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受美股影响 A股总市值单日蒸发2万亿 股民人均亏1.5万

 

        (大华新闻网2月6日讯 周二,受美股隔夜大跌的影响,全球市场集体出现恐慌性下跌,A股也难以独善其身。

   截至收盘,沪指下跌3.35%,报收3370点;深成指下跌4.23%,报收10377点;创业板下跌5.34%,报收1598点,创出逾3年新低!

   个股方面,沪深两市逾3000股下跌,其中超400只个股跌停,将近2000股跌幅超过5%!

   值得注意的是,据wind数据,短短一个交易日,沪深两市总市值就从57.75万亿元缩水到55.59万亿元,蒸发了超过2万亿元!

   而根据中国结算最新数据显示,当前市场投资者数量超过了1.3亿户,以此粗略估算,短短一天A股股民平均亏损了超过15000元!而考虑到持仓交易者的数量比投资者总量更少,因此,股民的人均损失可能更多!

   对于今天A股暴跌的原因,凤凰网财经综合市场分析解读,整理出如下因素:

   1.美股暴跌的外围影响

   外围市场大幅下跌,是造成A股回落的主要原因。股市场向来跟弱不跟强,外围市场剧烈动荡,短期对A股指数将造成较大压力。

 多数分析机构人士认为,美股大跌主要因为美国经济数据导致美国加息预期显著增强。随着美联储加息次数增加,市场开始担忧低利率时代将很快结束,引发市场对企业偿债压力的担忧。

   另据外媒报道,高盛报告认为,过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金也助推了市场的加速崩溃。标普指数2735点是趋势转折点,触发了CTA量化基金的激进抛售。

   2. 资管和信托计划监管趋严

   统计发现,信托产品介入二级市场很深。而监管层对资管和信托监管趋严,无疑是相关股票遭遇闪崩的重要因素。

   民族证券首席投资顾问黄博表示,在新的监管环境下,信托公司股票配资业务收紧,目前部分中小市值公司股东中信托计划面临到期无法接续的问题;与此同时,大股东高质押率的股票和流通股东中有大量资管产品、信托计划的股票高度重合,这也是近期部分个股闪崩的原因。

   3.高杠杆产品的陆续到期

   一位分管证券业务的信托公司副总称,去年以前的很多高杠杆产品陆续到期,会对“个股闪崩”造成影响,进而会给整个A股市场带来负面影响,从而对A股市场的受挫起到助推作用。

      机构解读A股后市

   方正证券研报认为,美联储加息对经济的影响,即第一次加息和最后一次加息是至关重要的,将使美国经济趋势以及全球经济趋势发生转折,这将从根本上扭转2016年以来中国经济的企稳,从而意味着A股市场业绩导向的这轮趋势结束,从目前看这个转折点应该还不到,美国各项经济指标尚好。因此对A股市场的影响看,不认为就此出现转折点。

   华泰证券李超团队发表研报称,在当前时点上,A股也存在一些结构性利好逻辑,首先是市场对1月新增信贷趋势的判断分歧较大,但我们坚定看好一月新增信贷放量,主要逻辑一是去年12月份的信贷增速较低是由于银行信贷额度不足造成的,商业银行在去年12月份积压较多的信贷需求,我们认为这些需求将会在今年的1月份充分释放;二是今年1月是非春节月份,银行工作日相对去年较多;三是我们认为金融去杠杆将继续维持高压态势,银行表外融资增速持续低于表内信贷增速也将会是常态,非标转贷将会持续,有可能推高新增信贷。我们预测2018年1月份信贷新增规模为28000亿元,存在利好的预期差,银行地产周期股将受益;在风格方面,应跟随供给侧改革的精髓——集中度提高,我们认为大票相对收益仍然较高。

   东吴证券王杨表示,虽然美股的风险开始显露,但是短期A股大概率受益于“春节效应”。历史规律上看, 2010年以来,春节前7个交易日和前5个交易日,A股均会收获正涨幅。

   海通策略荀玉根表示,整体上,美国标普500指数、道琼斯指数目前PE(TTM)分别为23.8倍、24.2倍,处于2007年以来历史高位,美股回调也有消化估值的因素,而上证综指、沪深300目前PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍,均处于历史中低水平,A股整体的估值压力不大。年初躁动行情结束,短期市场进入回调休整期。参考历史,躁动行情的涨跌跟基本面关系不大,更多源于短期信息对情绪的扰动。2018年银行替代2017年白酒成为市场回调时的避风港,源于盈利估值匹配度更优,机构配置需求更强,尤其是A股纳入MSCI带来的外资配置。调整期蛰伏等待,中期保持乐观,趋势性机会需等到3-4月盈利增长确认和监管政策落地。上半年偏价值,金融性价比最高。

   中泰证券分析师付鐍方指出,道指跌更像是牛市的获利回调,因为牛市获利盘足够大的情况下,大涨大跌比较常见。2006年至今美股跌幅超过2%有113次,对应下一交易日A股跌的次数73次,平均涨幅为-1.3%,A股具有明显的跟随效应,但是具体表现来看,低开高走的情况居多,更多的是情绪面影响,另外一个就是国内加息预期抬升。

   广发策略戴康表示,A股在陆港通开通后较之前更易受到国际市场的负面冲击,尤其会通过港股市场的波动传导。但我们认为本轮新兴市场受到的冲击不会较历史经验更为猛烈,因为美股的下跌本质上是经济增长更乐观引发通胀担忧和情绪影响,而非基本面走弱或风险事件驱动。且当前A股的估值水平不同于美股,并非处于历史高位。

   前海开源杨德龙表示,中美两国股市节奏是不同的,美股已经走了八年牛市,A股刚刚从底部爬升,美股市场的高位大跌对A股市场短期走势有一定的负面影响,但是对中期走势不会造成太大影响。历史上看,A股市场的运行更多是自身因素决定的,而不是外围市场。在市场震荡中,绩优白马股抗跌性强,势必会受到更多资金关注,抱团取暖可能导致“一九分化”现象持续出现。



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