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千亿元解禁潮即将来临 投资者如何规避风险

11月21日电本个交易周(11月18日至22日)A股共有48家上市公司限售股解禁,解禁股份数量达到163.19亿股,解禁市值达1600.87亿元。

资料图
Choice数据显示,2019年有2081家上市公司共计2718亿股限售股解禁。第四季度A股市场解禁市值为8907.83亿元,月均解禁规模2969.28亿元,高于2735.45亿元的年内月均解禁市值。其中,10月份解禁市值3094.89亿元,11月份解禁股数281.99亿股。均为年内解禁次高峰。
韵达、申通将成下一批解禁大军
从11月19日到年底,A股共有181家公司的限售股解禁,今年的下一个解禁高峰为12月23日至27日,当周解禁市值为1409.33亿元。
从个股来看,第四季度解禁数量超过10亿股的有9家公司,分别是上海银行、中国人保、杭州银行、首钢股份、天风证券、韵达股份、汇鸿集团、长城证券和申通快递,合计达234.91亿股,占四季度A股解禁总股数的34%,其中上海银行和中国人保分别达到71.18亿股和45.90亿股。
值得注意的是,解禁数量超过3亿股的个股名单,总计有28只个股,其中,两家快递巨头韵达股份、申通快递位居榜首,分别将在12月解禁16.5亿股和11.99亿股。
著名经济学家宋清辉在接受中新经纬客户端采访时表示,就以往大量解禁后的个股二级市场表现来看,一般情况下,个股的股价会有短期的利空影响。限售股解禁,通常会对二级市场股价短期表现造成一定负面影响,而在市场情绪较低迷的时候,这种负面因素往往会被放大。
如何规避解禁潮风险
从解禁股股价走势来看,上个月,天风证券、长城证券等百亿市值股解禁,导致股价连续下挫,本周中国人保股价在走出9连跌行情后,19日股价尾盘翻红,随后又继续下跌。但同样是巨量解禁,从最近一个月的情况来看,国检集团、海兴电力、贝达药业、电魂网络、东方中科、和科达等有大比例解禁的公司在解禁后股价并没有出现明显波动,有的公司如贝达药业、东方中科等在解禁后还不跌反涨,本周上海银行解禁当日开盘后股价迅速拉红,全天上涨0.88%。
对此,国金证券网络金融部分析师王安松认为,解禁对于股价的影响要看两个方面:第一个是解禁规模;第二个是股价位置。如果解禁规模很大,或者股价前面也经历过一波大涨,一般容易造成下跌,很多情况还是大跌。然而如果解禁规模很小,股价位置也低,大盘走势良好,这种影响就很小了。
在板块影响方面,王安松表示,第一要看该股的市值大小和影响力,第二要看当前板块的趋势。如果解禁的是板块中的龙头股或者近期的人气股,那么大额解禁自然会对板块有较大的压力;而如果板块是近段时间的热门,趋势良好,那么即便承压,相关个股的解禁对板块趋势影响也较小。
对于投资者来说,滨利投资总经理梁滨提醒到,规避解禁潮上主要从个股层面分析,对于过去下跌比较充分的个股无需过分担心,而对于解禁市值相对于流通市值规模较大,同时股价跌幅不大的个股要格外小心,需谨慎操作。
同时,国信证券山东分公司资深投顾类兴亮认为,面对整个市场的大规模解禁来袭,还要理性对待。从解禁的持股结构上看,大盘股的解禁股基本以长线资金为主,且市场承压主要集中在元旦之前;而中小盘个股的解禁股主要集中在上市公司大股东以及PE等机构手中,这类个股解禁抛出的意愿比较强烈,甚至有些PE机构规定上市即卖出,但是据目前A股的行情特征,估值处于历史底部,除少数行业龙头、业绩白马股价处于历史高位,大部分的中小盘股票价格处于历史低位,卖出的意愿也没有那么强烈。


TAG: A股 解禁

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